Золотой теленок. Вкладываем в металл и золотые слитки

Виктория Руденко, Контракты

13 марта 2008 года цена золота на Нью-Йоркской фондовой бирже преодолела отметку $1 тыс. за тройскую унцию (31 грамм). С начала года драгметалл уже подорожал на 23%. Таким образом, всего за три месяца рост котировок золота достиг прогноза Контрактов на 2008 год — в спецпроекте «Рейтинг инвестиционных инструментов» (№ 10’2007) мы предположили, что мировые цены на золото в этом году вырастут на 20-25%.

С постоянным успехом

Стоимость слитков растет примерно с 1970-х годов, когда отменили действие Бреттон-Вудского соглашения (привязки курса американского доллара к стоимости золота). «До этого цена золота была фиксирована на уровне $35 за унцию», — говорит Ирина Павленко, начальник управления по работе с драгоценными металлами банка «Хрещатик». В 1980-х золото резко подорожало из-за нефтяного кризиса (до $900 за унцию), в начале 1990-х цена драгметалла откатилась назад.

Первый резкий скачок цен на золото в новом веке — после терактов 11 сентября 2001 года. За один день драгметалл на мировых рынках подорожал на 10%. Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи упал на 1,7%, Лондонской — на 3,4%, Франкфуртской — на 5%. Впрочем, теракты всего лишь триггер роста стоимости золота. Реальные причины — кризис доткомов, замедление американской экономики, снижение стоимости доллара.

В 2002-2005 гг. золотые слитки продолжили расти в цене, но уже по другой причине. В мире наблюдался высокий уровень инфляции: резко подорожали товары и услуги в странах еврозоны, поднялись цены на мировых товарно-сырьевых биржах. Золото при этом оставалось самым стабильным инструментом для инвестирования. Кроме того, на рынке возник дефицит драгметалла, поскольку сократились объемы производства золота в ЮАР — крупнейшем мировом добытчике драгметалла.

В 2006-2007 гг. золото подорожало на 60%, в конце прошлого года цена слитков на мировых рынках достигла $900 за унцию. Рост цен на золото в последние полтора года напрямую связан с кризисом ипотечного рынка США. Осенью 2007-го кризис перекинулся на мировую финансовую систему — один за другим крупные западные банки рапортовали об убытках. Просели фондовые биржи — США, Европы, России и Азии. Золото стало одним из основных спекулятивных инвестинструментов.

Прогноз

«$1 тыс. за унцию — психологически важная отметка. После таких пиков, как правило, следует откат. Однако если ситуация в мировой экономике ухудшится, то есть затянется рецессия в США, сильно замедлится рост европейской экономики — цены на золото снова поползут вверх», — считает Оксана Куренная, финансовый аналитик ИК «ИСФП».

Виновата Америка Средняя годовая стоимость золота (лондонский фиксинг) с 1833 по 2007 год, $ за тройскую унцию
 

По мнению Владимира Пищаного, начальника отдела операций с банковскими металлами VAB Банка, золото будет расти в цене еще год-два. $1250-1500 за унцию — вполне достижимый уровень, считает Пищаный. «Стоимость драгметалла может достичь $1250 за унцию уже в этом году», — прогнозирует эксперт.

Ирина Павленко полагает, что в ближайшие пару месяцев цена золота будет колебаться в диапазоне $950-1050.

Как инвестировать

В Украине в золото можно вкладывать двумя способами: купить слитки и хранить их в сейфе, надеясь на рост цен, или положить деньги на металлический депозит. Многие банки предлагают золотой депозит без поставки драгметалла — клиент покупает виртуальный слиток по установленному финучреждением курсу на момент покупки. Процентные ставки по вкладам в золоте — 2-3,5%. Некоторые банки предлагают 5% годовых: например, Укргазбанк, Финансы и Кредит, Надра Банк (по данным Простобанк Консалтинга на 3 марта 2008 года).

Требуются Золотоискатели Производство и потребление золота в мире в 2003-2007 гг.
 

В большинстве украинских банков минимальный вес депозита (сумма инвестирования, выраженная в граммах золота) — 100 гр ($2900-3000). В банках с высокими процентными ставками по металлическим депозитам (4-5%) минимальный вес вклада — 250-300 гр.

Чистая доходность золотых депозитов в этом году будет выше, чем в 2007-м. Причем не только из-за более высоких темпов роста стоимости драгметалла. В конце 2007 — начале 2008-го резко снизились банковские спреды (разница стоимости золота при продаже и покупке драгметалла в банке). В прошлом году спреды достигали 10-15%, в этом уменьшились до 5-7%.