Доходи від нафти стрімко падають, а дефіцит бюджету зростає: чи вистачить Кремлю грошей на війну

Росія стикається з падінням доходів від нафти та збільшенням бюджетного дефіциту, але поки що має достатні резерви для фінансування війни. Експерти вважають, що навіть за подальшого зниження цін на нафту Кремль зможе підтримувати військові витрати на нинішньому рівні. Пише OBOZ.UA. Про це повідомляють Контракти.UA.

Про це пише The New York Times. За оцінками видання, цього року економіка РФ зросте лише на 1-2%, тоді як у 2024 році показник становив 4,7%.

Основними причинами уповільнення стали зниження доходів від експорту нафти, стагнація цивільних секторів та обмеження приватних інвестицій через надвисокі відсоткові ставки. Експорт нафти, який забезпечує близько третини доходів російського бюджету, почав різко здавати позиції. У 2025 році прибутки від продажу енергоносіїв скоротилися на 18%, це змусило уряд підвищити прогноз дефіциту бюджету з 0,5% до 1,7% ВВП.

Аналітики прогнозують, що Кремль покриватиме нестачу коштів через використання залишків суверенного фонду, продаж боргів місцевим банкам, а також скорочення інвестицій в інфраструктуру та соціальні програми. При цьому військові витрати, що наразі становлять близько 8% ВВП, залишаться недоторканними.

Через ставку Центробанку на рівні 18% кредити для бізнесу стали надто дорогими. Це призвело до скорочення інвестиційних програм найбільших компаній. За словами російського депутата Дмитра Гусєва, корпорації відкладають будівництво нових заводів, електростанцій, трубопроводів і залізниць, а деякі вже відправляють працівників у неоплачувані відпустки.

Водночас інфляція тримається на рівні 9%, але значна частина населення поки що не відчуває суттєвого падіння добробуту – у багатьох секторах зарплати зростають швидше, ніж ціни, а власники банківських депозитів виграють від високих відсотків.

Парадоксально, але війна, попри величезні людські втрати, підняла рівень життя середнього росіянина до найвищого рівня за останнє десятиліття. Проте сповільнення економіки поступово з’їдає ці досягнення, що може вплинути і на політичну стабільність у країні.

Ситуацію на енергетичному ринку ускладнюють і зовнішні фактори. Колишній президент США Дональд Трамп заявив, що готовий використати економічний тиск для примусу Кремля до припинення війни, зокрема, шляхом зниження світових цін на нафту та введення тарифів для країн, які її купують. Першим кроком стала погроза Індії митом на імпорт російської нафти.

Індія, яка після початку війни різко наростила закупівлі російської нафти, наразі є другим після Китаю покупцем. Проте вже зараз індійські нафтопереробні заводи вимагають від РФ більших знижок через зростання геополітичних ризиків.

Як повідомляв OBOZ.UA раніше, за січень – липень 2025 року "Газпром" експортував до Європи лише 9,93 млрд кубометрів газу, що є найнижчим показником з початку 1970-х років. Після втрати транзиту через Україну обсяги поставок впали майже вдвічі і до кінця року можуть не перевищити 17 млрд кубів.