Як президентство Трампа відобразиться на фондовому ринку, золоті, облігаціях і криптовалютах?

Що обіцяє передвиборча програма

Трамп у своїй кампанії робить великий наголос на економіку та імміграцію. Він планує знизити податки для локальних підприємств і переселенців до США. В обіцянках про поліпшення все виглядає просто й успішно, але це зовсім не так:

●                Економіка

Трамп планує знизити корпоративний податок з 21% до 15% для американських виробників. З більшою сумою грошей на руках підприємства можуть реінвестувати, викуповувати акції або підвищувати дивіденди. Це також може підвищити ціни акцій, зміцнити впевненість корпорацій і стимулювати їх до подальших інвестицій, що позитивно позначиться на економіці.

Однак ця теорія втрачає силу, якщо враховувати можливу інфляцію через політику Трампа. Його пропозиція введення 60% мит на товари з Китаю і до 20% на товари з інших країн може різко збільшити ціни, оскільки компанії перекладуть додаткові витрати на споживачів. Це негативно відіб'ється як на бізнесі, нездатному підвищувати ціни без втрати клієнтів, так і на споживачах, які прагнутимуть зберегти купівельну спроможність своєї зарплати.

●                Імміграція

Посилення імміграції може призвести до зростання фонду заробітної плати. Це станеться в разі відсутності великого резерву працівників, які погоджуються на низькооплачувану працю або виконують складну роботу.

●                Фондовий ринок

Попередня каденція Трампа пов'язана з сильним рухом фондового ринку, в той час, як період Байдена і, отже, Камали Гарріс характеризується високою інфляцією і високими процентними ставками (хоча фондовий ринок також показав сильне зростання). Цей фактор дав Трампу перевагу в передвиборчій кампанії, оскільки криза вартості життя створила проблему для громадськості, і вони шукали того, хто знайде рішення.

Більшість виборців кажуть, що обрали Трампа через його прямоту і пам'ятають його каденцію. Ці люди сподіваються, що все повернеться до того, як було раніше, з нижчою вартістю життя в основі цього. Але є реальна ймовірність того, що Трамп погіршить ситуацію, а не поліпшить, коли справа дійде до боротьби з інфляцією.

Що буде з процентними ставками?

Інвестори добре знають, що відбувається під час тривалості інфляційного тиску — центральні банки зберігають або підвищують процентні ставки. Це протилежно тому, що закладають у ціни фондові ринки. Акції зростали з жовтня 2023 р., через сподівання на послаблення інфляційного тиску і процентні ставки знизяться. Повернення Трампа може спрямувати все іншим шляхом.

Хоча незабаром можливе зниження ставок, Федеральний резерв, ймовірно, не буде знижувати їх так швидко і суттєво, як це очікувалося раніше, якщо інфляція посилиться після повернення Трампа. Цей сценарій вплине на фондові ринки та ймовірно створить нестабільну ситуацію, яка не сприятиме зростанню цін на акції, як це було після виборів 2024 р.

Чому зростає Bitcoin

Вартість біткоїна підскочила більш ніж на $6,600 до історичного максимуму в $75 999,04. Позиція Трампа щодо криптовалют різко контрастує з позицією адміністрації Байдена, яка очолила широкомасштабне переслідування цих компаній.

Під час передвиборчої кампанії Трамп припускав, що може звільнити Гері Генслера, голову Комісії з цінних паперів і бірж США, який подав позови проти кількох криптовалютних компаній.

Які сектори економіки можуть зрости?

●                Фінансовий сектор. Акції банків зросли завдяки надіям, що сильніша економіка призведе до збільшення клієнтів, які братимуть кредити й виплачуватимуть їх з відсотками. Ще одним фактором зростання стали надії на м'яке регулювання з боку республіканського Білого дому. JPMorgan Chase злетіли на 11,5%, а фінансові акції показали найбільший приріст серед 11 секторів з S&P 500. Capital One Financial піднялися на 15%, а Discover Financial підскочили на 20,2%. Це стало одним із найбільших приростів ринку на спекуляціях, а їхнє майбутнє злиття має легше отримати федеральне схвалення при Трампі.

●                Акції компаній малої капіталізації. Політика Трампа «Америка перш за все» може допомогти компаніям, які зосереджені на клієнтах у США, а не на великих транснаціональних корпораціях з потенціалом ризику від підвищення тарифів і протекціонізму. Russell 2000, індекс невеликих акцій, який орієнтований на внутрішній ринок, підскочив на 5,8%. Це більш ніж удвічі перевищує зростання S&P 500.

Які сектори економіки можуть впасти?

●                Казначейські облігації. Інвестори вважають, що політика Трампа потенційно веде до сильнішого економічного зростання, що допомагає знизити ціни на казначейські облігації та підвищити їхню прибутковість. Скорочення податків також може збільшити дефіцит уряду США, що збільшить його потреби в запозиченнях і ще більше підштовхне прибутковість. Таким чином прибутковість 10-річних облігацій підскочила до 4,43% з 4,29% 6 листопада, що є важливим кроком для ринку облігацій. Вона суттєво зросла з серпня 2024 р., коли була нижчою за 4%.

●                Іноземні валюти. Трамп пообіцяв різко підвищити тарифи на імпорт з Китаю, Мексики та інших країн, що спричинило побоювання щодо торгових війн і збоїв у світовій економіці. Показник вартості долара США зріс на 1,6% у порівнянні з іншими, що означає падіння інших валют. Євро впав на 1,5%, а південнокорейська вона — на 1,2%.

●                Акції компаній «зеленої» енергії. Трамп — фанат викопного палива, який заохочує видобуток нафти та природного газу. Його перемога різко знизила акції сонячної енергетики, включно з падінням на 10,1% для First Solar і падінням на 16,8% для Enphase Energy.

Перспективи Tesla від президентства Дональда Трампа

Ілон Маск кинув виклик традиційним корпоративним поглядам і повністю підтримав кандидатуру Дональда Трампа, вклав мільйони коштів і організував кампанію із залучення виборців. Це дало змогу Маску здобути прямий зв'язок із Білим домом, який він може використовувати для лобіювання інтересів Tesla. Трамп навіть запропонував його призначити головою комісії з «ефективності уряду».

Інвестори вважають, що адміністрація Трампа буде підтримувати Tesla, попри його скептицизм щодо електромобілів і поновлюваних джерел енергії. Маск, ймовірно, зосередиться на пом'якшенні регулювання безпілотних автомобілів, що може включати тиск на Національне управління безпеки руху, щоб воно послабило перевірки технологій Tesla, після розслідування кількох аварій за участю її систем автопілота. Адміністрація Трампа і республіканці можуть ввести єдиний стандарт для безпілотних автомобілів і замінити поточну плутанину в правилах.

Трамп пообіцяв скасувати податкові пільги для покупців електромобілів і субсидії для виробників у США, що зашкодить усім автовиробникам, включно з Tesla. Маску також доведеться зіткнутися зі скасуванням обов'язкових кредитів на чисте повітря, що може знизити прибуток Tesla, оскільки вона генерує надлишок таких кредитів.

Торгова війна з Китаєм, найбільшим ринком Tesla, також може нашкодити компанії, оскільки Трамп має намір ввести додаткові мита на китайські товари.

Зниження податків для бізнесу може стимулювати економіку, але політика тарифів і можлива інфляція створюють ризики для ринків. Водночас вплив на сектори, такі як фінанси, технології та зелена енергія — неоднозначний. Tesla може зіткнутися з негативними наслідками через скасування субсидій і торгову війну з Китаєм, хоча пом'якшення регулювання безпілотних автомобілів може допомогти компанії.

Зростання економіки та ризики

Політика Трампа явно налаштована на зростання економіки, але те, у який спосіб він планує пробувати досягти цієї мети — не завжди буде вигідним для різних економічних секторів. Його повернення може викликати нестабільність на ринках. Перед будь-якою інвестицією варто ретельно аналізувати ризики та потенціали зростання, а також фактори ззовні, які мають вплив на фондовий ринок.

*Дані зростання та падіння проаналізовані на момент наступного дня після виборів у США.