Валютный страх: почему валютного кредитования в Украине не будет

1 января 2011 года официально закончилось действие моратория на выдачу валютных кредитов населению. Закон № 1533-VI от 23.06.2009 «О внесении изменений в некоторые законы Украины с целью преодоления негативных последствий финансового кризиса» разрешал выдавать валютные кредиты населению только для оплаты лечения и учебы за рубежом.

Прошел месяц. Но финучреждения не спешат предлагать населению столь популярный до кризиса продукт. И с каждым днем шансы на то, что дешевые кредиты в долларах, евро или, например, швейцарских франках возвратятся на рынок, уменьшаются.

Дали добро
Первым на рынок валютных займов вышел Дочерний Банк Сбербанка России: он предложил своим клиентам ипотечные и автокредиты в… российских рублях. Покупка авто, например, обойдется заемщику в 14% годовых. Для сравнения: стоимость аналогичного займа в нацвалюте в том же Дочернем Банке Сбербанка России — 21% годовых. А средняя ставка по гривневым автокредитам в конце января, по данным Простобанк Консалтинга, — 18,16% годовых. Кредитовать покупку недвижимости в рублях банк готов под 14,5% годовых, а в гривне — под 18% (средняя ставка по рынку — 20,23% годовых).
Основной аргумент банкиров в пользу кредитования в рублях — меньшие колебания по отношению к доллару и евро. Курс российского рубля, в отличие от курса гривни, привязан к бивалютной корзине (украинский дензнак зависит только от курса доллара), поэтому с начала 2008-го он подешевел по отношению к американской валюте всего на 20% (гривня — более чем на 50%). А по отношению к украинской нацвалюте рубль даже вырос на 20%.
Пока предложение Дочернего Банка Сбербанка России — единственное в своем роде на рынке. Не исключено, что уже в 2011-м кредитовать в рублях начнут и другие финучреждения с российским капиталом. ВТБ Банк, к примеру, еще в прошлом году выдавал кредиты в рублях корпоративным клиентам, в том числе малому бизнесу. Средства, скорее всего, банки будут привлекать у материнских структур: длинного рублевого ресурса на украинском рынке не найти. Невзирая на то что финучреждения уже давно привлекают рубли у населения, вкладчиков до сих пор не так уж и много. Средняя доходность вкладов в российской валюте — около 6% (такую же ставку банкиры предлагают и по вкладам в долларах). Правда, срок депозита — максимум один год, поэтому выдавать за счет этих средств длинные кредиты у банков нет возможности. Впрочем, в одной из финструктур с российским капиталом на условиях анонимности сообщили, что пока даже разработкой рублевых продуктов не занимались.
Обзвонив более десятка кредитных финучреджений, журналисты Контрактов выяснили, что кредитов в долларах или евро по-прежнему не найти. И это притом что до кризиса валютные займы были самым востребованным продуктом на украинском рынке. По состоянию на начало 2008 года из общей суммы кредитов населению кредиты в инвалюте составляли 63,6%. Среди ипотечных и автокредитов этот показатель был еще выше — до 80%. «Фондирование в иностранной валюте обходилось банкам гораздо дешевле, чем внутренние займы в гривне: привлечение денег населения или рефинансирование регулятора», — объясняет председатель правления ОТП Банка Дмитрий Зинков.
Вполне закономерно, что физлица предпочитали брать взаймы валюту (это им обходилось дешевле), а размещать — гривню (под более высокий процент). Накануне кризиса, в конце 2007-го, оформить ипотечный кредит можно было под 10–11% годовых. О валютных рисках тогда мало кто думал: с 2000-го вплоть до 2008-го курс гривни к доллару оставался стабильным. Нацвалюта даже укреплялась с 5,5 UAH/USD в 2001-м до 4,85 UAH/USD в 2008-м. К тому же зарплата многих соотечественников была так или иначе привязана к доллару, поэтому брать валютные кредиты население не боялось.

Валютный сброс
Невзирая на то что с середины 2009-го в Украине действовал мораторий на валютное кредитование, до сих пор займы в долларах и евро в портфелях отечественных банков преобладают. По данным НБУ, по состоянию на 30 октября 2010-го задолженность по кредитам физлиц составляла 214,9 млрд грн, при этом на валютные займы приходилось 153,3 млрд грн (в гривневом эквиваленте). Более того, за время кризиса оказалось, что кредиты в валюте — самые проблемные.
К возобновлению валютного кредитования финансисты относятся настороженно. «Не исключаю, что в будущем займы в долларах или евро снова появятся на украинском рынке, — рассуждает председатель правления банка «Юнекс» Андрей Яцура. — Однако банковская система переосмыслила свои подходы к выдаче кредитов, и валютного бума не будет». Если в Украине повторится сценарий конца 2008-го, объем просроченной задолженности по валютным кредитам снова резко возрастет. И банкам, которые едва оправились от кризиса, снова придется наращивать отчисления в резервы под проблемную задолженность и терпеть убытки.
Активное предложение кредитов в долларах или евро заемщикам, у которых нет валютной выручки, возможно лишь в случае смягчения правил формирования резервов по кредитным рискам: под валютные займы финучреждениям приходится формировать значительно большие резервы, чем по гривневым. Страховать валютные риски у финструктур в Украине нет возможности. Перекладывать риски колебания курса на заемщиков рискованно, а если закладывать все в стоимость продукта, тогда ставка по кредиту существенно вырастет и валютный заем перестанет быть дешевым. К тому же займы в нацвалюте сейчас дешевеют: в 2010-м, по данным Простобанк Консалтинга, гривневые кредиты подешевели на 6–8 п. п. В 2011 году ставки снизятся еще на 2–3 п. п. «В банковскую систему возвращаются деньги, дешевеют депозиты, и финучреждения снижают процентные ставки по кредитам, — объясняет Андрей Яцура. — Банки уже сегодня выдают физлицам кредиты в нацвалюте под 14–18% годовых».
Есть и еще одна причина, почему банкиры боятся кредитовать в долларах или евро: это иски заемщиков, всячески пытающихся признать валютные кредитные договоры недействительными, аргументируя это тем, что у банков нет индивидуальной валютной лицензии НБУ на выдачу таких кредитов. Руководство Нацбанка неоднократно заявляло, что для выдачи кредитов в валюте коммерческим финструктурам достаточно было иметь генеральную лицензию НБУ. Однако украинские суды теперь могут трактовать эту букву закона иначе. В декабре 2010-го Высший специализированный суд Украины по рассмотрению гражданских и уголовных дел встал на сторону заемщика, который опротестовал валютный кредит, выданный ему летом 2008-го. Война банка и заемщика еще не окончена, поэтому как будут развиваться события дальше, пока неизвестно.
Впрочем, говорить о том, что валютное кредитование разрешено, преждевременно. «Сейчас в парламенте лежит внесенный правительством законопроект «О защите прав кредиторов и потребителей финансовых услуг», который полностью запрещает кредитование физлиц в валюте, — объясняет Дмитрий Зинков. — Банковский сектор ожидает, что этот закон будет принят». В НБУ поговаривают, что альтернативой данному законопроекту может стать продление моратория на выдачу валютных кредитов еще на пять лет — до 1 января 2016 года. Большинство банкиров не против нововведения, поэтому даже если в течение какого-то времени валютное кредитование физлиц и будет разрешено (с 1 января 2011¬го и до принятия закона), вряд ли банки станут направо и налево раздавать валютные займы. Директор департамента казначейства Universal Bank Сергей Пономаренко не исключает, что финструктуры, которые де-юре возобновят кредитование, де-факто лишь включат их в линейку сервиса ради большего количества опций.
Но даже если валютные кредиты и появятся на рынке, спрос со стороны населения на них вряд ли будет зашкаливать. Заемщики, взявшие валютные кредиты, до сих пор очень хорошо помнят осень 2008¬го, когда наличный доллар буквально за один месяц подорожал с 5 до 10 UAH/USD. «Меня угораздило взять авто в кредит в мае 2008-го под 12% годовых в долларах, — рассказывает веб-дизайнер Андрей Пилипенко. — Доллар тогда стоил менее 5 грн». При нынешнем курсе американской валюты кредит подорожал для заемщика на 75% (до 21% годовых). Пристально следить за курсовыми колебаниями Андрею Пилипенко придется как минимум два с половиной года. Хотя нервы можно было бы поберечь: тогда же, летом 2008-го, аналогичный гривневый кредит обошелся бы в 18–19% годовых. Такая непростая арифметика объясняет, почему потенциальные заемщики еще долго будут бояться валютных кредитов.

Александр Ведяхин, первый зампред правления Дочернего Банка Сбербанка России
Активное кредитование в украинской нацвалюте пока невозможно, так как в банковской системе не хватает длинного гривневого ресурса и в обозримом будущем он на рынке не появится. Следовательно, невозможен и активный рост потребительского спроса, впрочем, как и рост экономики. В такой ситуации альтернативы валютному кредитованию просто нет.
Однако на данный момент кредитование в долларах и евро достаточно рискованное. Риски того, что колебания гривни против этих двух мировых валют будут существенными, очень велики. Колебание же украинского дензнака против российского рубля за последние пять лет составило не более 20%, а это является приемлемым валютным риском для кредитования населения на долгосрочный период.
Именно по этой причине мы предложили нашим клиентам кредиты в российских рублях. К тому же мы заручились поддержкой Сбербанка России (материнской структуры), который входит в топ15 крупнейших финучреждений мира, является крупнейшим банком РФ и СНГ, а его активы превышают 25% банковской системы России.

Ярослав Колесник, председатель правления банка «Форум»
Сегодня на рынке активно обсуждается вопрос полноценного возобновления валютного кредитования. На мой взгляд, здесь кроются серьезные риски. Очень не хотелось бы повторять ошибки прошлых лет. Важно извлечь уроки из минувшего кризиса. Банки не имеют права брать на себя валютные риски, не имея эффективного инструмента для страхования от этих рисков. С момента получения Украиной независимости до сих пор не было создано эффективного механизма, который позволил бы от них страховаться. А ведь такое страхование укрепило бы национальную денежную единицу и сделало бы ее прог¬нозируемой. Переход к повсеместному обязательному страхованию валютных рисков будет очень сложным, однако он необходим. Безусловно, здесь велика роль регулятора, а также использование опыта развитых стран.
Мы не намерены возобновлять валютное кредитование для физлиц до тех пор, пока в Украине не появятся реальные инструменты хеджирования. Население должно брать займы в той валюте, в которой получает доход. Сейчас это гривня.