Кліринг як додатковий рівень захисту: Олена Велика про ризики, виконання договорів та розвиток ринку деревини

Про те, як працює кліринг, навіщо він потрібен ринку необробленої деревини та пиломатеріалів і що відбувається після укладення біржового договору, розповіла директорка Українського клірингового дому Олена Велика.

- Організований ринок - не лише місце, де зустрічаються покупець і продавець. Потрібна також інфраструктура, яка відповідає на питання, що відбувається у випадку виникнення ризику невиконання, - зазначила Олена Велика.

УКД працює на етапі між укладенням договору та його остаточним виконанням: оцінює ризики, визначає та контролює зобов’язання сторін і застосовує механізми гарантування їх виконання. Водночас клірингова установа не проводить біржові торги, не встановлює ціну та не визначає, який товар виставляється на торги. Ці функції належать відповідно до своїх повноважень біржі та продавцю.

Окрему увагу в інтерв’ю приділено виконанню договорів. За словами директорки УКД, саме виконаний договір є фактичним результатом біржової торгівлі. Тому для оцінки поведінки учасників важливо враховувати не лише кількість укладених угод, а й те, чи були вони виконані, у якому обсязі та в установлені строки. Ця інформація формує історію виконання договорів і використовується для оцінки ризиків подальшої роботи учасника.

Важливим елементом цієї системи є рейтингування. Воно передбачає оцінку конкретного рівня ризику на основі об’єктивних показників, зокрема історії виконання біржових договорів та інших даних про діяльність учасника. За результатами оцінки компанії розподіляються на п’ять груп - A, B, C, D та E, а сама оцінка переглядається щокварталу.

Система рейтингування нині враховує дані всіх чотирьох ліцензованих товарних бірж, які організовують торги необробленою деревиною. Це дозволяє оцінювати учасника не лише за його поведінкою на окремому майданчику, а з урахуванням діяльності на всьому охопленому системою ринку.

- Кліринг потрібен не тоді, коли вже виникла проблема. Його завдання - створити систему, яка дозволяє працювати з ризиками заздалегідь», - наголосила Олена Велика.

В інтерв’ю також йдеться про механізм гарантійного забезпечення, його зв’язок із рівнем ризику учасника та порядок використання таких коштів. Окремо пояснюється, що гарантійні внески обліковуються на окремих клірингових рахунках і не є доходом клірингової установи.

Олена Велика також розповіла про можливість використання банківських гарантій замість частини грошового внеску, роботу УКД з енергетичним сектором, контроль за діяльністю клірингової установи з боку регулятора та подальший розвиток системи управління ризиками.

За її словами, разом із розвитком організованого ринку має вдосконалюватися і клірингова інфраструктура - зокрема система рейтингування, робота з даними, механізми гарантування та регулярної переоцінки ризиків.

Повне інтерв’ю з директоркою Українського клірингового дому Оленою Великою доступне за посиланням.