СуперБАБКИ. Рейтинг украинских олигархов-2007

Олигарх года — Ринат Ахметов

• Оборот*: $10 млрд
• Группа: System Capital Management

Главное достижение Рината Ахметова, собственника группы SCM и депутата Верховной Рады, в 2007 году — поглощение компании «Смарт-групп», конкурента SCM по металлургическому рынку. Осенью 2007-го SCM и Смарт-групп бизнесмена Вадима Новинского договорились

объединить горно-металлургические активы: Смарт-групп получит долю в Метинвесте, входящем в SCM (предположительно 15% акций), передав компании Ахметова права собственности на Макеевский металлургический завод, Ингулецкий ГОК и прокатный завод Promet Steel (Болгария). «После M&A производство стали на предприятиях объединенной группы удвоится», — уверен генеральный директор Метинвеста Игорь Сырый. «С 2007 года можно отсчитывать время новой украинской металлургии. До этого металлургический рынок независимые метгруппы делили практически поровну. Теперь работать в одиночку смогут только крупнейшие на рынке — ArcelorMitall и SCM», — считает директор аналитического департамента инвестиционной компании Concorde Capital Константин Фисун.

«Ахметова можно уверенно назвать капиталистом года: принадлежащая ему компания SCM в 2007 году поглотила Смарт-групп, присоединила одну из пяти украинских генерирующих компаний — Днепроэнерго», — считает старший аналитик УК Heritage Investment Managеment Евгений Дубогрыз.

SCM активно развивает направление ритейла: в 2007 году группа презентовала сеть магазинов «Брусниця». На развитие сети супермаркетов в течение пяти лет компания собирается потратить $200 млн. А вот развитию банковского направления в группе помешал мировой финансовый кризис — украинским банкам сложно привлекать средства за рубежом.

В 2007 году группа уделяла много внимания реструктуризации активов. Например, компания «Метинвест» передала Павлоградуголь (объединяет около 10 шахт) энергетической корпорации «ДТЭК» (еще одно структурное подразделения SCM), а Северный ГОК был введен с состав Метинвеста. «Группа Ахметова оптимизировала управление подконтрольными компаниями и стала более понятна инвесторам», — объясняет действия SCM Евгений Дубогрыз. Активы SCM стали открытыми для прессы и аналитиков. В итоге акции предприятий, входящих в группу, подорожали в среднем на 260% с начала года (данные ПФТС).

Единственная неудача Ахметова в 2007 году — ФК «Шахтер». $76 млн, потраченные в летнее межсезонье на усиление команды (рекорд для клубов Восточной Европы), не были оправданы. Клуб провалил выступление в Лиге чемпионов 2007/2008, заработав на еврокубке лишь EUR6,6 млн.

Большинство инвестаналтиков уверены: с возвращением Юлии Тимошенко в Кабмин группа Рината Ахметова будет менее активной на украинском рынке M&A. Сомневаются эксперты и в победах SCM на приватизационных конкурсах по продаже крупных предприятий, организованных Фондом госимущества в 2008 году (Укртелеком, Одесский припортовый завод и т. д.). В следующем году группа Рината Ахметова, скорее всего, сделает ставку на покупки активов за рубежом — в первую очередь производителей металлургической продукции (в конце этого года SCM купила сталепрокатные мощности в Италии и Великобритании). Слияния SCM с меткомпаниями в Украине, России или Европе исключены, считают аналитики. Среди украинских игроков метрынка очень мало желающих продать активы группе SCM, а предложения объединиться от российских и западных металлургических корпораций Ринат Ахметов отклоняет.

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 8,0
• Активность на внутренних рынках 9,3
• Развитие активов 9,1
• Политическое лобби 8,0
• Пиар-активность 9,6
• Рейтинг 8,8

Стратеги года — Виталий Гайдук, Сергей Тарута

• Оборот*: $5,2 млрд
• Группа: Индустриальный союз Донбасса

Корпорация «ИСД» посвятила 2007 год оптимизации структуры компании и покупке активов. Группа приобрела акции польской верфи Stocznia Gdansk S.A. Таким образом ИСД увеличила производственную цепочку на одно звено: на польской верфи украинцы собираются строить суда из метала, поставляемого предприятиями группы. В Украине ИСД купила завод металлоконструкций «Житомир Ворд Билдинг Системс Украина». После аварии на российской шахте «Южкузбассуголь» и кризиса на украинском рынке коксующегося угля группа Таруты и Гайдука начала импортировать кокс из США.

В начале года появилась информация о планах российского бизнесмена Алишера Усманова (группа «Газметалл») объединиться с украинской ИСД. Однако через пару месяцев разговоры о слиянии прекратились. Собственники ИСД Сергей Тарута и Виталий Гайдук, похоже, отказались от планов продавать компанию либо объединяться с другими игроками метрынка. Они не стремятся к IPO и публичности. Необходимые для развития ресурсы компания и без того активно привлекает за рубежом.

По мнению Константина Фисуна (Concorde Capital), достижения ИСД в 2007 году отнюдь не усилили позиции группы на украинском метрынке. «В свете слияния SCM со Смарт-холдингом рыночные позиции ИСД ухудшились», — считает аналитик.

По прогнозам экспертов, в следующем году ИСД продолжит покорять восточноевропейский металлургический или судостроительный рынок и привлекать средства на западном рынке капитала. Если собственники ИСД решатся на слияние с российскими или европейскими металлургическими компаниями, участники украинского рынка узнают об этом, скорее всего, только после подписания документов об М&А: опыт «слияния» с Газметаллом многому научил ИСД.

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 8,4
• Активность на внутренних рынках 7,8
• Развитие активов 6,7
• Политическое лобби 8,8
• Пиар-активность 6,9
• Рейтинг*** 7,7

Скандалист года — Дмитрий Фирташ

• Оборот*: $5 млрд
• Группа: РосУкрЭнерго

В 2007 году имя Дмитрия Фирташа не сходило со страниц деловых изданий и желтой прессы. По вине пасынка Фирташа Сергея Калиновского в автомобильной аварии погиб человек. Бывшая жена бизнесмена Мария Фирташ потребовала от экс-супруга крупную денежную компенсацию. Компания Фирташа «РосУкрЭнерго», несмотря на наезды Секретариата президента, Юлии Тимошенко и даже экс-правительства Януковича, минимум до конца 2008 года будет поставлять в Украину российско-туркменскую газовую смесь.

Бизнесмен реструктуризировал свои активы — создал управляющую компанию Group DF с предприятиями в энергетической, строительной и химической отраслях. Фирташ провел несколько сделок М&А: купил компанию «Мандарин Плаза», собственника одноименного ТЦ и офисного центра «Парус» в Киеве. Компания Emfesz, входящая в холдинг DF, получила лицензию на строительство крупнейшей в Венгрии электростанции. К 2011 году Emfesz планирует запустить первый энергоблок мощностью 800 МВт. Эксперты энергорынка считают, что после реализации этого проекта украинские энергетики потеряют венгерский рынок: Украина поставляет в эту страну около 400 МВт электроэнергии ежегодно. В конце года появилась информация о том, что группа Фирташа покупает пакет акций ЗАО «Молдавская ГРЭС».

«У Фирташа не было открытого лобби в украинском парламенте и правительстве, — говорит инвестаналитик одной из украинских компаний. — Однако в отличие от семейных дел на бизнес-фронтах у Дмитрия Фирташа в 2007 году не было никаких проблем. Все просто: его группе покровительствует Газпром». Впрочем, проблемы у Фирташа могут начаться уже в 2008-м, если Тимошенко выполнит обещание пересмотреть все газовые договоренности с Россией 2006-2007 годов.

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 8,0
• Активность на внутренних рынках 9,0
• Развитие активов 6,4
• Политическое лобби 10,0
• Пиар-активность 4,6
• Рейтинг 7,6

Покупатели года — Игорь Коломойский, Геннадий Боголюбов

• Оборот*: $7,2 млрд
• Группа: Приват

С 2007 года Игорь Коломойский и Геннадий Боголюбов могут претендовать на мировое лидерство в ферросплавном бизнесе: осенью группа получила добро от властей Австралии на покупку крупнейшего в стране производителя марганца Consolidated Minerals (CSM). За CSM Приват боролся почти год. Предположительная сумма сделки — $1 млрд.

Однако мнение украинских инвестаналитиков относительно реальных целей группы «Приват» расходятся. «Покупка CSM – серьезная веха в развитии группы. Многие украинские компании выходили на иностранные рынки, однако таких масштабных сделок еще никто не заключал. Группа может стать лидером на мировом ферросплавном рынке», - говорит Константин Фисун. Другие аналитики считают, что инвестиции в производство, расширение мощностей – не в стиле Боголюбова и Коломойского. Мол, их стратегия: купить, захватить и выгодно перепродать. Боголюбов и Коломойский – портфельные инвесторы, а не стратегические.

Как бы то ни было, в 2007-м группа придерживалась спекулятивной стратегии — в конце года Приват продал пять компаний металлургического сектора российской Evraz Group. Сделка состоялась практически сразу после объявления о новой цене на российско-туркменский газ — $179,5 за тысячу кубометров снизят рентабельность энергозависимых меткомпаний.

Другая крупная покупка группы «Приват» в 2007 году — 3% акций компании Central European Media Enterprises Ltd, контролирующей телеканал «Студия «1+1». CME владеет медиаактивами в Болгарии, Польше, Румынии, Чехии и др. Однако главная цель Коломойского — украинский телеканал. Ранее Коломойский судился за акции телеканала «1+1» с его совладельцем Александром Роднянским. Проиграв суд, Приват купил 3% акций СМЕ за $110 млн.

По прогнозам аналитиков, в следующем году активность группы на зарубежном рынке М&А снизится: после покупок СМЕ и CSM ресурсы Привата истощены. Впрочем, с возвращением в Кабмин лояльной к Коломойскому Тимошенко не исключены новые покупки и корпоративные скандалы на украинском рынке с участием группы «Приват».

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 4,2
• Активность на внутренних рынках 8,7
• Развитие активов 8,7
• Политическое лобби 7,6
• Пиар-активность 6,2
• Рейтинг 7,1

Продавец года — Вадим Новинский

• Оборот*: $2,2 млрд**
• Группа: Смарт-групп

В 2007 году Вадим Новинский, собственник компании «Смарт-групп», избавился от всех своих горнорудных активов. Аналитики предполагали, что бизнесмен может объединиться с давним бизнес-партнером — российским предпринимателем Алишером Усмановым (компания «Газметалл»). Однако Новинский предпочел продать активы Ринату Ахметову. Бизнесмен передал контроль над Макеевским метзаводом, Ингулецким ГОКом и прокатным заводом Promet Steel (Болгария) компании «Метинвест» (управляет метактивами SCM) в обмен, предположительно, на 15% акций корпорации Ахметова. «В 2007 году позиции SCM на украинском металлургическом рынке усилились, поэтому Новинский рисковал оказаться на обочине рынка, как сейчас рискуют небольшие группы вроде Запорожстали и ММК им. Ильича», — объясняет логику собственника Смарт-групп Константин Фисун (Concorde Capital). Евгений Дубогрыз из Heritage Investment Managеment считает, что Вадим Новинский принял правильное решение. Компаниями Ахметова управляют профессиональные менеджеры, развитие предприятий группа финансирует за счет зарубежных займов. Руководство Метинвеста уже заявило о планах инвестировать в Макеевский метзавод и ИнГОК несколько миллиардов долларов.

После слияния Смарт-групп и SCM многие инвестаналитики предсказывали уход Новинского из большого бизнеса. Однако, похоже, роль свадебного генерала не для него: Новинский решил заняться судостроением. В собственности бизнесмена остается Херсонский судостроительный завод. В конце 2007 года Антимонопольный комитет выдал разрешение на покупку ХСЗ акций Черноморского судостроительного завода. Официальное разрешение на покупку акций ЧСЗ Херсонскому судостроительному заводу дал и Фонд госимущества (ФГИУ с 2005 года пытается оспорить продажу ЧСЗ братьям Чуркиным). Впрочем, представитель Чуркиных Ирина Акулова заявила, что «судебные тяжбы о разрыве договора купли-продажи не завершены, и акции по-прежнему принадлежат структурам Чуркиных». В 2008 году Новинскому предстоят долгие разбирательства с Чуркиными и новым руководством ФГИУ из-за ЧСЗ.

Еще одна странная покупка Новинского в 2007 году — 50% в скандальном проекте строительства торгового центра возле НСК «Олимпийский». Сумма сделки, по экспертным оценкам, составила около $20 млн. Скандал вокруг ТЦ начался после заявления президента Федерации футбола Григория Суркиса о том, что у Украины могут отобрать право проведения финальной части чемпионата Европы по футболу, поскольку стадион из-за строительства торгового центра не соответствует требованиям УЕФА по безопасности. Мол, ТЦ мешает эвакуации зрителей с Олимпийского. Суркиса поддержали в Кабмине, Секретариате президента, киевской мэрии. Но, что интересно, торговый центр перестал мешать чиновникам (кроме Григория Суркиса), как только совладельцем ТЦ «Троицкий» стал Вадим Новинский. Он умеет договариваться с властями.

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 7,8
• Активность на внутренних рынках 5,9
• Развитие активов 7,7
• Политическое лобби 8,2
• Пиар-активность 5,5
• Рейтинг 7,0

Меценат года — Виктор Пинчук

• Оборот*: $5,5 млрд
• Группа: EastOne (Интерпайп)

В 2007 году бизнесмен Виктор Пинчук активно занимался благотворительностью и реструктуризацией принадлежащих ему активов. В июне организовал в Киеве бесплатный концерт Элтона Джона. Осенью PinchukArtCentre провел выставку работ современных украинских и зарубежных художников «Отражение». Центральными фигурами проекта стали три звезды мирового масштаба — художники Такаши Мураками, Джефф Кунс и Дэмиен Херст.

Формируя образ благотворителя, Виктор Пинчук не забывал о бизнесе: переименовал компанию «Интерпайп» в инвестиционно-консалтинговую EastOne, а все предприятия в бывшем Интерпайпе структурировал по отдельным направлениям бизнеса. EastOne бизнесмен зарегистрировал в Лондоне.

В планы обновленного Интерпайпа входит развитие проектов в сфере недвижимости, логистики, ІТ, медиа, причем не только в Украине. К 2012 году Пинчук собирается оставить в Украине лишь 50% своих активов (сейчас около 90%). Кроме того, EastOne планирует создать медиахолдинг на базе принадлежащих бизнесмену телеканалов ICTV, СТБ, «Нового», музыкальных М1, М2 и газеты «Факты».

По мнению аналитиков, превращение Интерпайпа в EastOne пойдет на пользу бизнесу Пинчука. Компания собирается на IPO весной 2008 года. По словам Константина Фисуна (Concorde Capital), раньше Интерпайп ассоциировался у инвесторов исключительно с трубным бизнесом (в группу Пинчука входит, например, крупнейший в Украине Нижнеднепровский трубопрокатный завод). «EastOne инвесторы воспринимают как универсальную компанию, управляющую предприятиями в разных сферах бизнеса», — считает аналитик. «Весь год Виктор Пинчук работал над своим имиджем», — резюмирует Евгений Дубогрыз (Heritage Investment Managеment).

2007 год был удачным и для Пинчука-продавца и Пинчука-дипломата. Бизнесмен продал Укрсоцбанк итальянской группе UniCredit за рекордные для украинского банковского рынка $2,07 млрд. В пользу Пинчука завершился конфликт вокруг Никопольского завода ферросплавов. В конце лета Кабмин признал конкурс по продаже 50%+1 акция консорциуму «Приднепровье» (входит в группу «Интерпайп») законным. В 2007 году российский бизнесмен Дмитрий Пумпянский, владелец российской Трубно-металлургической компании, предложил Пинчуку объединить трубные активы. Инвестаналитики считают, что от сделки выиграл бы российский бизнесмен. Пинчук ответил отказом. «Если Пинчук проведет IPO управляющей компании EastOne, стоимость его бизнеса вырастет в разы. Это козырь в переговорах с ТМК о слиянии», — считает Фисун.

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 7,0
• Активность на внутренних рынках 4,4
• Развитие активов 7,5
• Политическое лобби 7,3
• Пиар-активность 8,4
• Рейтинг 6,9

Спекулянт года — Константин Жеваго

• Оборот*: $3,3 млрд
• Группа: АвтоКрАЗ

Г руппа «АвтоКрАЗ» Константина Жеваго первой среди украинских промышленных групп провела IPO. На зарубежную биржу выводили специально созданную для первичного размещения компанию Ferrexpo (контролирует Полтавский ГОК). «Это прорыв в истории компании и всего украинского бизнеса», — хвалит Жеваго Константин Фисун из Concorde Capital. Однако некоторые аналитики считают, что «поход на Лондон» не удался. Акции компании продали по цене 140 пенсов за штуку, что близко к нижней границе заранее установленного ценового коридора 130-175 пенсов.

Часть пакета акций, проданного на бирже, принадлежала самому Жеваго. Возможно, инвесторы посчитали, что вложенные в Ferrexpo средства пойдут на нужды олигарха, а не на развитие Полтавского ГОКа или других компаний. Инвесторы не ошиблись: после IPO Жеваго практически не инвестировал в развитие своих активов. В 2007 году капитализация группы не росла, крупные активы группа АвтоКРАЗ не покупала. Бизнесмен, похоже, еще не определил, как развивать принадлежащие ему компании. Например, четко не определена стратегия банка «Финансы и кредит»: то банк собирается заниматься розницей, то – корпоративным сектором. Ошибка группы – промедление с созданием машиностроительного холдинга, о котором в АвтоКРАЗе говорят уже несколько лет.

В 2008 году Константин Жеваго, скоре всего, определится со стратегией развития группы. По информации открытых источников, последние пару месяцев бизнесмен занимался консолидацией активов в нефтегазовом секторе – для дальнейшего вывода их на IPO. В следующем году не исключены корпоративные конфликты между Жеваго и группой Приват: по информации Bloomberg, Игорь Коломойский (совладелец Привата) купил 3,3% акций Ferrexpo.

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 9,7
• Активность на внутренних рынках 4,5
• Развитие активов 7,0
• Политическое лобби 8,6
• Пиар-активность 5,0
• Рейтинг 6,9

Партизан года — Константин Григоришин

• Оборот*: $1,3 млрд
• Группа: Энергетический стандарт

«В 2007 году Константин Григоришин не раз выступал в СМИ с заявлениями о покупке новых активов, возвращении в украинскую политику и большой бизнес. Однако на деле бизнесмен купил только НПО им. Фрунзе и получил контроль над Укрречфлотом», — говорит Евгений Дубогрыз (Heritage Investment Managеment). У группы «Энергостандарт» одна из самых непонятных стратегий, вторит аналитику Константин Фисун (Concorde Capital): «Например, неизвестно, что группа собирается делать с принадлежащими ей акциями облэнерго и Турбоатома».

Возможно, в 2008 году Константин Григоришин примет участие в формировании судостроительного холдинга Петра Порошенко (последнему принадлежит завод «Ленинская кузня») либо перепродаст Укрречфлот Вадиму Новинскому (владеет Херсонским судостроительным заводом). В целом бизнес-стратегия Энергостандарта на 2008 год зависит от того, сможет ли Константин Григоришин обзавестись лобби в новом парламенте и правительстве.

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 5,0
• Активность на внутренних рынках 6,9
• Развитие активов 7,3
• Политическое лобби 4,6
• Пиар-активность 8,3
• Рейтинг 6,4

Возвращенец года — Александр Ярославский

• Оборот*: $1,5 млрд
• Группа: Development Construction Holding (бывшая УкрСиб)

В 2007 году Александр Ярославский вернулся в большой бизнес и поделил активы принадлежавшей ему группы «УкрСиб» со своим экс-партнером Эрнестом Галиевым. Ярославский получил долю в Черкасском химзаводе «Азот», девелоперскую компанию Castle Development, Харьковский тракторный завод и футбольный клуб «Металлист». На базе этих активов Александр Ярославский создал управляющую компанию Development Construction Holding. Похоже, основным направлением деятельности компании в будущем станет строительство. Александр Ярославский вместе с российским миллиардером Олегом Дерипаской и австрийской стройкомпанией Strabag создал совместное предприятие. Компания займется производством стройматериалов, строительством дорог, дорожных развязок, зданий и сооружений, реконструкцией Харьковского аэропорта к Евро-2012.

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 6,7
• Активность на внутренних рынках 5,9
• Развитие активов 9,4
• Политическое лобби 4,3
• Пиар-активность 4,4
• Рейтинг 6,1

Статисты года — Андрей и Сергей Клюевы

• Оборот*: $0,7 млрд
• Группа: Укрподшипник

Г руппа «Укрподшипник» братьев Андрея и Сергея Клюевых — одна из самых тихих и закрытых в Украине. В 2007 году группа «Укрподшипник», в отличие от других украинских промкорпораций, о планах выйти на IPO не заявляла, в корпоративных скандалах не участвовала, крупных сделок в Украине не заключала. Укрподшипник приобрел только один значимый актив — австрийскую девелоперскую компанию CEE Immobilien Development AG. Кроме того, по информации группы, австрийская холдинговая компания SLAV AG, управляющая компаниями Укрподшипника, завершила реструктуризацию активов группы.

Причина столь осторожной бизнес-стратегии группы — нехватка средств на крупные покупки. Свое политическое влияние экс-вице-премьер-министра Андрей Клюев в бизнесе практически не использовал. Возможно, бизнесмену от политики попросту не дают лоббировать свои интересы — до сих пор Клюевы покупали только те активы, которые были неинтересны другой, намного большей, донецкой группе — SCM. Похоже, бизнесмены не дотягивают до первого эшелона олигархов.

Вид деятельности Экспертная оценка (средний балл)

• Активность на внешних рынках 4,2
• Активность на внутренних рынках 6,5
• Развитие активов 3,6
• Политическое лобби 8,7
• Пиар-активность 2,3
• Рейтинг 5,0

  ---

Экспертный совет

Александр Климчук, аналитик ИК Concorde Capital

Евгений Дубогрыз, старший аналитик УК Heritage Investment Managеment

Елена Шкарпова, редактор отдела «Деньги», Контракты

Вячеслав Дарпинянц, редактор отдела «Сфера влияния», Контракты

Елена Струк, обозреватель отдела «Деньги», Контракты

* Указан совокупный прогнозный оборот подконтрольных группе компаний по итогам 2007 года с учетом долей группы в собственности (неконсолидированные данные)

** С учетом предполагаемой доли в Метинвест Холдинге (15%)

Коллаж Константина Паламарчука

{pollxtbot id=10}