Нововведения НБУ могут и не спасти гривню

В начале осени нацвалюта резко подешевела. 4 сентября курс доллара в обменниках достигал 9 UAH/USD, а уже 7 сентября Нацбанк выставил максимальный за всю историю существования гривни официальный курс к доллару – 7,995 UAH/USD.

Текст: Виктория Руденко, Контракты

Бороться с ростом курса нацвалюты регулятор решил административными мерами. С 10 сентября НБУ ужесточил требования по формированию банками резервов: теперь финучреждения должны в конце каждого месяца перечислять на спецсчет уже не 40% своих обязательных резервов, как ранее, а 50%. Кроме того, регулятор возобновил требование по формированию 90% резервов банков на корсчетах в НБУ в ежедневном режиме, отмененное 3 августа 2009 года.
В ближайшее время Национальный банк намерен запретить валютное кредитование (в конце июня Верховная Рада Украины приняла соответствующий закон, однако он так и не вступил в силу). Отмена валютного кредитования должна снизить спрос на валюту. А чтобы исключить возможные спекуляции, Нацбанк планирует запретить банкам изменять обменный курс в течение одного рабочего дня.

Однако административные меры могут дать лишь краткосрочный эффект. «Реально поддержать курс гривни способны регулярные интервенции», - уверен начальник отдела финансовых рынков ING Wholesale Banking Александр Печерицын. Правда, механизм, по которому НБУ реализовывал валюту в конце лета, оказался крайне неэффективным. 25 и 27 августа Нацбанк провел интервенции по продаже банкам валюты специально для населения. За 2 дня финучреждения купили $262 млн по льготному курсу (8 UAH/USD). Но продажи дешевого доллара населению не оправдали себя и привели к еще большему ажиотажу: несмотря на ограничение продавать не более $900 в одни руки, спекулянтам удавалось покупать доллары по 8,16 UAH/USD и тут же перепродавать их по среднерыночному курсу (8,6-8,7 UAH/USD). Только в августе, по данным НБУ, объем средств на депозитах в национальной валюте снизился на 4,2% (на 4,2 млрд грн), в то время как на валютных счетах – вырос на 6,7%.

В сентябре, по словам главы НБУ Владимира Стельмаха, регулятор готов потратить около $1 млрд на поддержание стабильности национальной влаюты. Однако, учитывая, что в августе отрицательное сальдо интервенций Нацбанка составило $865 млн, (а месяцем ранее – $1,2 млрд), весьма сомнительно, что заявленной суммы хватит для поддержания курса. Еще одно нововведение НБУ – валютные аукционы на межбанке. Теперь регулятор будет продавать доллары тем банкам, которые предложат наивысшую цену. Но это может привести к тому, что финучреждения начнут дорого продавать валюту и на наличном рынке.