Когда банки начнут кредитовать бизнес под приемлемые проценты

Высокие проценты по займам препятствуют наращиванию кредитования, являются одной из причин низкой конкурентоспособности украинских производителей. Но есть и другие важные проблемы, сдерживающие кредитование, о которых говорят реже, чем о цене кредита. В этой колонке напишу о некоторых из них.

Рост кредитной массы

Для начала предлагаю задаться вопросом – насколько высока была вероятность возникновения банковского кризиса 2014-2015 годов, который и стал одной из причин сворачивания кредитования? Достаточно высока и вот почему. Недавно читал исследование, в котором сопоставлялась доля кредитов в банковских активах для стран Европы по состоянию на 2008 год, то есть, на начало последнего глобального финансово-экономического кризиса. В среднем кредиты составляли в активах банков 51%.

Но если посмотреть на страны, где был наибольший удельный вес кредитов в банковских активах, можно прийти к интересным выводам. Максимальные значения удельного веса кредитов в активах банковской системы были у Украины (71%), Испании (71%) и Латвии (73%). Рядом находились Греция, Италии и Португалия (около 65%). Получается, что именно группа стран, в которых была бурная кредитная экспансия, вошла в 2008 году в экономическую рецессию и в полномасштабный банковский кризис. Неликвидные активы, которыми стали в кризис многие необслуживаемые банковские кредиты, не дали возможности банкам перечисленных стран встретить кризис во всеоружии. Некоторые банки не справились с оттоком вкладчиков и уходом клиентов, и обанкротились.

Аналогично с событиями, предшествующими кризису 2008 года, в нашей стране на протяжении 2012-2013 годов вновь серьезно возрастало соотношение банковских кредитов к активам – до уровня в 65%. Это формировало предпосылки для банковского кризиса, который и случился. Естественно, были и более сильные факторы, его спровоцировавшие. Но и существенное наращивание кредитования в предкризисный период стало одной из причин той ситуации в банковском секторе, последствия которой мы с большим трудом и серьезными затратами (их оценивают в 14% годового ВВП) преодолели к началу 2017 года. Но мы пока не преодолели проблемы в части восстановления кредитования – по состоянию на 30 ноября сумма банковских кредитов, выданных юридическим и физическим лицам, была на 1% меньше, чем по состоянию на начало 2017 года.

Сейчас отношение кредитов украинских банков к сумме общих активов ниже, чем в предкризисные периоды - оно составляет 58%. Для сравнения: в странах еврозоны удельный вес кредитов в активах банков составляет 42%, в странах Евросоюза - 43%. Впрочем, в ЕС банки имеют более широкий инструментарий активных операций, чем в Украине.

Защищает ли повышение ставок по кредитам от рисков невозврата?

Вернемся к процессу кредитования. На предложение кредитов оказывает влияние ряд факторов. Это и дефицит либо профицит кредитных ресурсов в банковской системе, и степень неопределенности относительно будущего экономики страны, и сила либо слабость долгосрочного фондирования. Особняком стоит фактор кредитных рисков. Если посмотреть данные украинского банковского рынка кризисного и посткризисного периодов, можно увидеть наличие зависимости между удельным весом проблемных кредитов и процентными ставками по займам.

Рост просроченной кредитной задолженности и высокий удельный вес необслуживаемых кредитов приводят к повышенным процентным ставкам по банковским займам. Ничего удивительного – банки стараются, чтобы процентные ставки компенсировали их потери по сомнительным и безнадежным кредитам, а также покрывали отчисления на резервы по ссудам. Чем рискованнее кредитный портфель, тем выше бывает процентная ставка по кредитам. Естественно, на уровень ставок по кредитам влияют не только просроченные долги заемщиков перед банками. Ставки зависят от цены кредитных ресурсов, уровня инфляции, других причин. Но, как показывает практика, инфляция, стоимость кредитных ресурсов, уровень необслуживаемых кредитов, другие конъюнктурные факторы чаще всего изменяются синхронно. Стоит признать, что уровень «плохих кредитов» отражает влияние и остальных факторов.

Повышение ставок по кредитам выглядит естественной реакцией банков на увеличение кредитных рисков. Но, удорожание кредитов ведет к росту вероятности вовлечения банков в заранее проигрышную игру с недобросовестными заемщиками. Дело в том, что при увеличении кредитных ставок сокращается количество добросовестных заемщиков. А количество рискованных заемщиков, которые потенциально могут стать неплатежеспособными, наоборот, увеличивается. Этот феномен описал Д.Стиглиц в работе «Кредитное рационирование на рынках с ассиметричной информацией» (он, вместе с известными экономистами Д.Акерлофом и М.Спенсером, получил Нобелевскую премию по экономике в 2001 году).

Недобросовестные заемщики VS добросовестные

Каковы негативные последствия кредитного рационирования? Оно приводит не только к увеличению дифференциации заемщиков, но и к дискриминационному подходу в кредитовании. Причина - в наличии прямой зависимости между активами потенциального заемщика и доступностью кредитов. Политика рационирования кредита в кризисных и посткризисных условиях является разумной политикой, если смотреть на вопрос сквозь призму интересов банков. Но она имеет серьезные отрицательные эффекты для реального сектора экономики. У нас особенно сильно это ощущают украинские малые и средние предприятия, которые объективно не в состоянии иметь активы такого размера, которые можно использовать в качестве обеспечения под кредиты.

Эффекты информационной асимметрии на рынке банковского кредитования могут быть нескольких типов. Первый тип эффектов возникает до того, как заключен кредитный договор, и связан с неблагоприятным отбором заемщиков. Он проявляется в том, что многие добросовестные заемщики при завышенных ставках отказываются брать кредиты – потому, что имеют серьезные сомнения в возможности эти ссуды вернуть. В отличие от добропорядочных клиентов, высокорисковые или попросту безответственные заемщики продолжают предъявлять спрос на банковские кредиты, даже если они предлагаются по завышенным процентным ставкам. В итоге, вероятность неверного отбора заемщиков банками увеличивается. Банки вовлекаются в порочный круг – увеличение просроченных кредитов вынуждает их повышать процентные ставки для заемщиков. Получается, что банки поддерживают рентабельность бизнеса и компенсируют убытки от необслуживаемых кредитов за счет добропорядочных заемщиков. Но, повышение стоимости кредита приводит к росту риска ошибочного отбора заемщиков. То есть, политика компенсации риска за счет роста стоимости кредита в конечном итоге может иметь неприятные последствия и для банков, и для заемщиков. Что и наблюдается в Украине, внося ощутимый вклад в стагнацию банковского кредитования.

Второй тип эффектов проявляется уже после выдачи кредитов, он называется «риском безответственного поведения». Изначально безответственные заемщики или те должники по кредитам, которые слишком оптимистично оценивали свои бизнес-планы, перестают обслуживать и погашать свои кредитные задолженности. То есть, чем больше ставка по кредитам, тем выше вероятность того, что будет выдан заведомо проблемный кредит. Чем более высокая процентная ставка по кредиту, тем сильнее стимул у заемщика участвовать кредитными деньгами в высоко-рискованных коммерческих проектах – чтобы «отбить» высокие проценты по займу. Это принято называть неблагоприятной побудительной мотивацией.

Почему банки не доверяют реальному сектору экономики

Итак, в Украине после окончания банковского кризиса продолжается кризис доверия между банками и реальной экономикой, это препятствует расширению кредитования новых коммерческих и инвестиционных проектов. Банки не располагают достаточной информацией относительно жизнеспособности этих проектов, поэтому настороженно относятся к тому, как будут использоваться кредиты потенциальными заемщиками. А неопределенность насчет макроэкономических тенденций не способствуют запуску новых бизнес-проектов и расширению уже внедряемых.

Что необходимо предпринять для смягчения негативных последствий информационной асимметрии в кредитовании? Проблема существует в двух аспектах и один важный шаг в ее преодолении сделан – процесс очищения банковской системы, при ряде неоднозначных последствий, позволил кардинально уменьшить количество так называемых «карманных банков», которые за счет привлеченных от населения средств обслуживали узкий круг компаний, аффилированных с собственниками этих банков. Стабильный рост объема депозитов граждан свидетельствует о преодоления части информационной асимметрии в банковской системе. Фактор кредитных ресурсов сейчас сдерживает кредитование лишь в аспекте времени – значительная часть депозитов пока размещается на короткие и средние сроки. Надеюсь, постепенно сроки депозитов будут сдвигаться в сторону долгосрочности, особенно в части гривневых вкладов.

Что касается нивелирования информационной асимметрии в отношении банков и заемщиков – это сложное дело для банков во всем мире. Думаю, в нашей ситуации полезным может быть принятие законопроекта о создании кредитного реестра НБУ, что позволит свести воедино всю информацию о заемщиках (сейчас у нас работает несколько бюро кредитных историй, однако каждое из них обладает информацией лишь о части заемщиков). В результате недобросовестным заемщикам будет намного сложнее оформлять заранее невозвратные кредиты в тех банках, которые не обладают информацией об этих заемщиках. Позитивным следствием станет то, что добросовестные заемщики не будут вынуждены платить повышенные проценты по кредитам, которые банки назначают с целью компенсации потенциальных убытков по проблемным займам.

Кроме того, стоит совершить и «встречный маневр» – сделать так, чтобы недобросовестные заемщики имели меньше стимулов и возможностей для того, чтобы вводить в заблуждение банки. Например, еще сильнее усложнить для недобросовестных заемщиков возможность выводить предметы залога из-под потенциального взыскания в случае, если клиент банка уклоняется от погашения кредита, а также усовершенствовать некоторые вопросы, связанные с таким видом обеспечения кредитов, как поручительство. Поможет бороться с недобросовестными заемщиками принятие законопроектов «Относительно упрощения и ускорении процесса судебной защиты нарушенных прав и законных интересов лиц» и «Относительно внедрения системы автоматизированного ареста средств в гражданском и хозяйственном судопроизводстве». Отдельно напомню о давно наболевших вопросах, которые станет проще урегулировать после принятия изменений в законопроект «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом». Эти изменения должны обеспечить реализацию участниками процесса банкротства права на справедливый суд.

В заключение хочу сказать - давайте честно признаем, что процесс восстановления кредитования будет не настолько быстрым, как нам хотелось бы. Для активизации банковского кредитования, которое зависит не только от уровня ставок по займам, необходимо проделать много рутинной и кропотливой работы. В том числе и законодательной работы.

Автор: Богдан Данилишин, академик НАН Украины, Председатель Совета НБУ