Облигациям Борщаговского химфармзавода присвоен кредитный рейтинг

Независимое рейтинговое агентство «Кредит-Рейтинг» объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaА выпуску именных процентных облигаций (серия А) ЗАО «Научно-производственный центр «Борщаговский химико-фармацевтический завод» на сумму 19 млн грн сроком обращения до 14.03.2014 г. Прогноз рейтинга – «стабильный».
Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaA характеризуется высокой кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности чувствителен к влиянию неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Стабильный прогноз указывает на отсутствие на текущий момент предпосылок для изменения рейтинга на протяжении года.
По данным агентства, факторами, поддерживающими уровень кредитного рейтинга являются рыночная позиция эмитента (ЗАО НПЦ «БХФЗ» – однин из крупнейших отечественных производителей медицинских препаратов и имеет широкий ассортимент продукции (свыше 100наименований лекарственных средств); высокие показатели эффективности деятельности в течение последних лет; низкая долговая нагрузка предприятия: по состоянию на 30.09.2009 г. соотношение чистого долга к EBITDA, рассчитанного за последние 12 месяцев, составило 0,27; значительный опыт работы руководящего состава ЗАО НПЦ «БХФЗ»; информационная открытость и прозрачность деятельности эмитента.
В то же время, факторами, ограничивающими уровень кредитного рейтинга являются зависимость рынка фармацевтической продукции от государственного регулирования и высокий уровень конкуренции на нем; а также чувствительность ЗАО НПЦ «БХФЗ» к изменениям валютных курсов, что связано со значительными объемами закупки импортного сырья и материалов.
Напомним, что основным направлением деятельности предприятия является производство и реализация готовых лекарственных средств. При присвоении кредитного рейтинга агентство использовало финансовую отчетность ЗАО «Научно-производственный центр «Борщаговский химико-фармацевтический завод» за 2004-2008 гг. и 9 месяцев в 2009 г., а также внутреннюю информацию, предоставленную предприятием в ходе рейтингового процесса.