Мечтать вредно: почему украинцам отказано в удешевлении кредитов

Так что глава государства настоятельно рекомендует Национальному банку совместно с Министерством финансов внедрить «мероприятия, направленные на уменьшение стоимости финансовых ресурсов и улучшение доступности кредитов в экономике», а также «применить механизм эффективного влияния изменения уровня учетной ставки НБУ на стоимость финансовых ресурсов в экономике».

Второй способ активизации роста реального сектора — не дать заемщику шансов уклониться от обязательств по кредитным договорам. Николаю Яновичу и Нацбанку поручено разработать соответствующие законодательные изменения, которые противодействовали бы уклонению от исполнения обязательств перед банком путем признания в суде кредитных договоров недействительными. На выполнение всех означенных поручений гарант Конституции дал срок до 1 июня текущего года.

Но что реально смогут исполнить самые ответственные чиновники? Из поручения президента следует, что Нацбанк должен провести мероприятия, которые способствовали бы удешевлению кредитов. «Если бы НБУ начал выделять банкам рефинансирование по учетной ставке (сегодня она составляет 7,5%. — ред.), как того требует законодательство, то стоимость кредитов на рынке существенно упала бы», — заметил президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.

Правда, если регулятор начнет кредитовать финучреждения избирательно и в строго ограниченных объемах, как это наблюдалось в начале кризиса, то толку от этого не будет. Если уж рефинансировать банки, то все без исключения, причем в нужных им объемах. Хотя и это не все. Стоимость кредитов на рынке должна быть привязана к уровню учетной ставки НБУ. Об этом говорится в поручении президента. И это тот механизм, который работает во всех развитых странах. Например, если Центробанк Австралии принимает решение снизить или повысить учетную ставку, то все финучреждения тоже соответственно уменьшают или увеличивают стоимость кредитов. В Украине учетная ставка Нацбанка живет какой-то отдельной жизнью, то есть ее падение или рост практически не влияет на кредитные ставки на рынке.

Впрочем, далеко не все эксперты считают, что если регулятор начнет выдавать всем банкам дешевое финансирование, то это приведет к снижению стоимости кредитов на рынке. Ведь чтобы обеспечить все финструктуры дешевыми ресурсами, регулятор вынужден будет запустить денежный станок. «Если НБУ напечатает деньги, то кредиты, скорее всего, не подешевеют, а наоборот — подорожают. Необоснованная эмиссия может вызвать рост девальвационных настроений в обществе и отток депозитов населения, что приведет к еще большему повышению ставок по депозитам и кредитам», — полагает руководитель информационно-аналитического центра Forex Club в Украине Николай Ивченко. В этом году вряд ли стоит ожидать от Нацбанка существенных денежных вливаний в банковскую систему, как и не стоит ожидать значительного ускорения темпов роста кредитного портфеля.

По мнению аналитика Dragon Capital Анастасии Туюковой, для того чтобы снизить стоимость кредитных ресурсов и запустить механизм влияния учетной ставки на финрынок, нужно провести широкомасштабную программу. Она, во-первых, подразумевает переход к плавающему обменному курсу. Во-вторых, надо внедрить механизмы страхования валютных рисков для участников рынка. В-третьих, следует усилить роль фондового рынка. В-четвертых, запустить накопительную пенсионную систему. В-пятых, нужно поддерживать невысокие темпы инфляции. Кроме того, снизить кредитные риски. На все эти мероприятия может уйти как минимум три-пять лет.

«Что касается защиты прав кредиторов, здесь главный вопрос не в недостатках законодательства, а в несовершенстве исполнения законов, коррумпированности судов, то есть слабости системы господства права в государстве», — уверена Анастасия Туюкова.